Квартал стал одним из самых сильных за последние годы благодаря мощному росту после деэскалации ближневосточного конфликта. Ормузский пролив начал постепенно разблокироваться, благодаря чему цены на нефть обвалились с пиков ~$112–120 за баррель в начале апреля до ~$69–72 к концу июня (падение около 38% за квартал). Это сняло острые риски стагфляции и… вернуло аппетит инвесторам! В результате на первое место по доходности снова вышли акции.
Акции - один из лучших кварталов за последние годы
И снова, как и в первом квартале, лидером роста стал азиатский рынок. Наибольшую динамику показали Корея (+88%) и Тайвань (+49%) благодаря сильному спросому инвесторов на компании по производству электрооборудования и полупроводников. Чуть отстала от них Япония со своими +14%. К слову, такую же доходность в +14% продемонстрировал европейский рынок, исключая Великобританию. Британские акции выросли лишь на 5%. Рынок США в очередной раз показал свою устойчивость: геополитический шок 1 квартала был быстро “переварен” прежде всего благодаря продолжению масштабных инвестиций в AI. По итогам: S&P 500 ≈ +14–15%. Nasdaq ≈ +21.5–25% Секторная картина: технологии стали лидером с доходностью 31,8%, в том числе и за счет высокого спроса на чипы памяти. Промышленность, финансы и здравоохранение также показали рост свыше 9%. В то же время энергетика - лидер первого квартала с доходностью 38% - стала аутсайдером, упав на 13,4%.
Commodities - сильное падение после 1 квартала
Нефть — главный аутсайдер (-38% по Brent после пика). Золото окончательно утратило статус “безопасного убежища”, упав на 15%. В результате весь товарный сектор снизился на 8,1% за квартал. Однако, как видно по таблице, с начала года Индекс Commodity всё ещё в плюсе с результатом 14,4%.
Облигации - скромно позитивно
Гос. облигации Великобритании выросли на 2,1%, превзойдя глобальный индекс облигаций во втором квартале и восстановив убытки предыдущего квартала. Инфляционное давление в Европе все еще умеренное: основной индекс потребительских цен вырос до 3,2% в мае. Внутри региона немецкие облигации вернули 1,5%, что явно меньше по сравнению с Италией (+2,5%) и Испанией (+1,9%). Государственные облигации США продолжают “топтаться” на отметке около нуля. Корпоративные высоко-доходные: США +2,5%, Европа +3,7%, развивающиеся рынки +4%.
Биткоин - третий “красный” квартал подряд с результатом –14.1%
Россия - взгляд изнутри
Индекс Мосбиржи к началу июля 2026 опустился до уровня 2243–2252 пунктов, показав падение на 18-20%. Почему так получилось на фоне глобального роста акций других стран? 1. Денежно-кредитная политика ЦБ по-прежнему остается жесткой. В течение второго квартала Банк России дважды снизил ключевую ставку: 24 апреля - до 14,5%, 19 июня - до 14,25%. В результате ОФЗ для российских инвесторов по-прежнему привлекательнее акций. 2. Переход от высоких цен на нефть первого квартала к их нормализации во втором квартале. 3. Геополитическая неопределённость и внутренние ограничения (отток капитала, регуляторные факторы). При этом рубль сильно колебался в диапазоне от 80,76 рублей за доллар (31 марта) до 73,01 (31 мая).
Вывод: Лучше всего результаты глобальных рынков в рубрике #итогиФинСов озвучил Председатель Наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов: “ Мы движемся очень быстро, хорошим темпом, но, к сожалению, в другую сторону.”
В то время, когда акции других стран во втором квартале показали существенный рост - Россия также уверенно продвинулась… в другую сторону! Ну, что ж. Ещё одно доказательство необходимости диверсификации, в том числе и по странам.
Провести анализ уже имеющегося портфеля можно в рамках отдельной услуги Анализ активов или при проведении комплексной Диагностики, а за получение полных рекомендаций по продуктам и инвестициям отвечает Стратегия.