Риск июля: Утрата капитала наследниками
Почему этот риск важен?
Жила-была одна консалтинговая компания The Williams Group, которая работала с богатыми семьями. На протяжении 20 лет она проанализировала ситуации более 3250 своих клиентов, сделав вывод:
70% богатства теряется к концу первого поколения наследников, 90% - к концу второго
Какие основные причины?
1. Человеческий фактор - 60%
2. Структурные и управленческие причины - 15-20%
3. Макроэкономические причины - 10-15%
Как проходит разбор этого риска на Диагностике?
Первичный анализ
- структура активов и юрисдикций
- оценка возможных налогов при наследовании
- есть ли специальные оболочки для капитала
- текущие документы: завещания, брачные договоры, иные
- есть ли Тревожная папка
Вопросы на встрече
Обычно происходит уточнение ситуации.
Например: есть ли особые пожелания по передаче капитала или назначению доверенного лица при несовершеннолетних наследниках.
Итоговый отчёт
И, наконец, высылается полный анализ:
- карта рисков по возможным причинам утраты капитала наследниками
- общие рекомендации по “переупаковке” капитала для минимизации налогов на наследство и/или для передачи активов конкретному бенефициару
- общие рекомендации по повышению “прозрачности” капитала для семьи
Вывод: капитал сохраняется не только грамотным инвестированием, но и планированием передачи наследства. Если будущие владельцы знают, где активы, понимают, что с ними делать, и получают их по правильному сценарию - шанс “сохранить капитал в поколениях” становится существенно выше.
P.S. “Утрата капитала наследниками” - это 4 из 45 рисков капитала, которые анализируются на Диагностике.
Почему этот риск важен?
Жила-была одна консалтинговая компания The Williams Group, которая работала с богатыми семьями. На протяжении 20 лет она проанализировала ситуации более 3250 своих клиентов, сделав вывод:
70% богатства теряется к концу первого поколения наследников, 90% - к концу второго
Какие основные причины?
1. Человеческий фактор - 60%
- Потеря капитала. Чаще всего наследники просто не знают размеров капитала и на каких счетах он находится, что приводит к утере доступа к этим деньгам. Швейцария создала специальный государственный портал для поиска таких активов. Однако во многих странах действует правило: что не было востребовано в течение определенного времени - то переходит в пользу государства.
- Неподготовленность наследников. Даже когда наследники знают, что активы существуют, они могут принять неверные решения на эмоциях или из‑за отсутствия финансовой грамотности.
- Отсутствие общей миссии и ценностей. Первое поколение объединено целью выбраться из бедности и создать капитал. Второе поколение помнит трудности, но уже не голодало. Третье поколение не имеет ни памяти, ни мотивации к созданию капитала, зато с детства привыкает к определенному уровню комфорта. Так и получается, что на внуке заканчивается всё, созданное дедом.
2. Структурные и управленческие причины - 15-20%
- Провал преемственности. Это - про юридическую реальность, когда официальное оформление наследства не совпадает с внутренними договоренностями или пожеланиями владельца капитала.
- Дробление капитала между наследниками. Простая математика: если в каждом поколении рождается по 3 ребенка, то правнукам достанется лишь по 3,7 млн. из капитала в 100 млн., доставшегося от прадеда.
- Отсутствие профессионального управления. Сама в процессе своей деятельности встречала вдумчивых инвесторов, осознанно принимающих решения. Вопрос: смогут ли наследники “подхватить” эстафету и продолжить управление принятым капиталом?
3. Макроэкономические причины - 10-15%
- Налоги на наследство и передачу капитала. Во многих странах “доля государства” в наследстве может доходить аж до 40-55%. К слову, хотя в России налога на наследство нет, однако этот пункт может быть актуален для владельцев зарубежных активов. Например: покупка американских ETF на брокерском счете Interactive Brokers.
- Политические риски. Зато для знающих историю российских инвесторов могут отзываться последствиями такие слова, как: “санкции”, “заморозка активов”, “национализация”, “конфликт” и т.д.
- Экономические риски. Сюда можно отнести влияние инфляции, которая, как термит, из поколения в поколение “подтачивает” капитал. Также прогресс легко может обесценивать различные отрасли и “опустошать” регионы, поэтому семьи, делающие ставку на один актив - особенно уязвимы.
Как проходит разбор этого риска на Диагностике?
Первичный анализ
- структура активов и юрисдикций
- оценка возможных налогов при наследовании
- есть ли специальные оболочки для капитала
- текущие документы: завещания, брачные договоры, иные
- есть ли Тревожная папка
Вопросы на встрече
Обычно происходит уточнение ситуации.
Например: есть ли особые пожелания по передаче капитала или назначению доверенного лица при несовершеннолетних наследниках.
Итоговый отчёт
И, наконец, высылается полный анализ:
- карта рисков по возможным причинам утраты капитала наследниками
- общие рекомендации по “переупаковке” капитала для минимизации налогов на наследство и/или для передачи активов конкретному бенефициару
- общие рекомендации по повышению “прозрачности” капитала для семьи
Вывод: капитал сохраняется не только грамотным инвестированием, но и планированием передачи наследства. Если будущие владельцы знают, где активы, понимают, что с ними делать, и получают их по правильному сценарию - шанс “сохранить капитал в поколениях” становится существенно выше.
P.S. “Утрата капитала наследниками” - это 4 из 45 рисков капитала, которые анализируются на Диагностике.